隔夜美股方面，温和CPI数据削弱加息预期，三大指数涨跌不一。AI概念股全线飙升，新一代AI云服务公司Nebius Q2营收同比暴增454%，股价大涨34%；
消息面上，AI算力需求推动光通信进入高景气周期（883436）。LightCounting统计2025年全球光收发器销售额约268亿美元，同比增长74%；高盛（GS）预测全球光模块TAM将从2025年的342亿美元增至2027年的726亿美元。
技术路线T可插拔模块是当前业绩兑现主线，CPO和NPO作为中长期技术方向有序推进。上游核心材料方面，磷化铟衬底供需缺口超70%，价格显著上涨。中国银河（601881）证券指出，伴随高端光芯片技术持续突破，光通信产业链有望开启新一轮量价齐升景气周期（883436）。中信建投证券（HK6066）指出，光通信再度爆发主要受益于AI算力需求持续验证，持续性值得期待，短期市场或呈现“指数震荡、结构轮动”格局，重点聚焦科技成长方向。中信证券（600030）指出，中国在全球铟资源供应中占主导地位，并且高速光模块具备规模、制造和供应链优势。
从ETF底层资产来看，创业板人工智能ETF招商（159243）紧密跟踪创业板人工智能（885728）指数，光模块相关成分股权重合计超40%，其中新易盛（300502）、中际旭创（HK3308）、天孚通信（300394）配置比例分别达13.77%、14.06%和7.38%，光模块纯度在同类AI主题指数中突出。在全球AI算力需求持续超预期、海外龙头业绩指引强劲的背景下，该ETF有望持续受益于光模块产业链的高景气度。
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